Este 28/03 la manzanita 🍎 lanzo su producto Buy Now Pay Later (BNPL), sumándose a Afterpay, Klarna o el gigante PayPal como proveedor de este “crédito blando”, pero ¿qué es BNPL? ¿es realmente BNPL un modelo sostenible? ¿tiene tracción y cabida en territorio estadounidense? ¿qué pasa en la vereda local? ¿hay experiencia?; no son pocos los puntos que debemos abordar, así que vamos allá 👇🏻
Un poco de contexto
Partamos definiendo lo que es BNPL, para ello utilizaré las palabras del partner Pablo Vicencio para describirlo, pueden encontrar el post completo aquí:
¿Qué es BNPL?
Es: comprar con un crédito (si es un crédito), a interés 0% (si el cliente paga a tiempo). donde el cliente puede pagar poco a poco (una vez a la semana, cada 2 semanas, etc.)
¿Cómo funciona desde el punto de vista del cliente/usuario?
Al momento del pago el cliente selecciona “comprar ahora y pagar después», se realiza una comprobación en línea del credit score del cliente, este es realizado por el proveedor de BNPL (puede ser una fintech, un banco, el e-commerce, en general es quién otorga el crédito o un proveedor de este).
Supongamos que al cliente le aprueban el crédito, entonces el cliente seleccionas las opciones de cuotas (monto y tiempo) y selecciona la forma en como va a pagar el crédito (los pagos se pueden realizar con transferencia bancaria, tarjeta de débito o crédito). Este paso puede estar antes, depende de la experiencia de usuario que se brinde.
Cliente acepta los términos y condiciones , termina el proceso de compra a través de un crédito para que luego el comercio despache el producto o servicio al cliente.
¿Y Aplple? Apple Pay Later viene a permitirle a sus consumidores pagar sus compras a lo largo del tiempo, estamos hablando de préstamos sin interés que van desde los USD50 a los USD1.500, todo realizado a través de Apple Financing, subsidiaria de la cual, obviamente, también es propietaria Apple.
¿El modelo? bastanta tradicional, un “payback” de 4 pagos a lo largo de 6 semanas, con un primer pago, también conocido como “down payment”, de un 25% del total de la compra, libre de fees y todo montado en la wallet de Apple Pay.
Listo, hasta ahí el producto, de novedoso, poco, y podremos ver luego una comparativa con los otros actores del mercado, los grandes por supuesto, pero hay cosas que Apple tiene más resueltas que la competencia, una de ellas es la actual existencia, y conveniencia, de Apple Pay, la segunda es la capilaridad…
Apple Pay Later se habilita a través del programa de cuotas (installments) de Mastercad, lo que entre otras cosas implica que todo comercio que ya acepte Apple Pay podrá recibir pagos a través del modelo BNPL sin hacer aboslutamente nada. Hoy la lista de comercios que ya aceptan Apple Pay es GI-GAN-TES-CA, estamos hablando de grandes marcas como Forever21, Lego, Levi’s o NIike, pasando por retailers como Maceys, Costco o servicios de entretenimiento, como Walt Disney World o la cadena de hoteles Renaissance. Pero Apple Pay no es solo para los grandes comercios; a modo de ejemplo, con el lector contactless de Square, que se compra por menos de USD 50, los negocios de cualquier tamaño pueden programarse para recibir Apple Pay al instante ¿entonces? capilaridad resuelta ✅, tema aparte la relación de más de 5 años que mantienen con Goldman Sachs, que es el emisor de la credencial de pago con la marca, que permite perfeccionar las compras con Apple Pay Later.
¿Y que tal el mercado?
Aclaremos un par de cosas, pues en un mercado en donde más del 50% de los adultos a utilizado un producto de BNPL, no podemos esperar una mala recepción ¿no?. En marzo del 2021, y posteriormente en junio del 2022, The Ascent, un servicio de “Motley Fool” realizaba una encuesta a poco más de 2.000 personas (poco representativo a mi parecer 🤷🏻♂️) que nos señalaba entre otras cosas que:
- El rango etario predilecto de los usuarios oscilaba entre los 25 y los 44 años 👉🏻 gente bastante joven
- Poco más del 30% de los encuestados indicaba haber realizado un pago tardío, la mayoría usuarios entre los 18-24 años 👉🏻 temón, pues interés 0 es distinto a cargos o fees 0, esos si existen 🙄
- 45% utilizó el servicio para compras que NO ENCAJABAN en su presupuesto 👉🏻 básicamente, deuda, y eso nos lleva también como consecuencia al punto de más arriba.
Vamos con más números👇🏻
Si, esta es la evolución de la acción de Affirm, que junto a Afterpay y Klarna son los actores más incumbentes, acción que cayó un 6% 📉luego del anuncio de Apple, mas la caida fue recuperada con el pasar de las horas estando ya al mismo nivel que para el 28/03. Sumemos si el antecedente de que Affirm viene hace tiempo sufriendo caidas estratosféricas, pues su valor por acción ha caido más de un 90% 🤑 respecto a sus máximos históricos, así que lo de Apple, no es más que una gota en en el mar en que está deambulando (ahogandose) Affirm.
Visto lo visto con Affirm, su explosión y desaceleración ¿qué vio entonce Apple en este negocio? ¿es realmente una buena opción? ¿hay cabida, dan los números? no lo se, revisemos algún estudio 👨🏻🏫
En diciembre del 2021 la Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) solicitó información a 5 proveedores sobre los prestamos realizados bajo el modelo BNPL ¿quienes fueron los “afortunados”? el listado incluyó a Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal y Zip ¿la razón? preocupación respecto a acumulación de deuda, arbitraje regulatorio y recolección de data.
El estudio reveló métricas interesantes, les dejaremos un par, pero los invito a revisar el informe completo aquí:
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Entre el 2019 y el 2021, el número de préstamos BNPL originados, u operaciones realizadas, en los EE. UU. por los cinco actores crecio un 970%, pasando de 16,8 a 180 millones, mientras que el volumen en dólares de esas operaciones creció un 1.092%, pasando de 2 billones a 24,2 billones de dolares.
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Vestuario y belleza siguen siendo las categorías predilectas, pero perdiendo algo de terreno a lo largo de los años, pero manteniendo la posición dominante por sobre el 50%.
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Entre el 2019 y el 2021 2 partidas contribuyeron al deterioro en el margen neto por tansaccion (NTM), estamos hablando de la disminución en el merchant discount fee (partida de ingresos) y del aumento del aprovisionamiento por deudas crediticias (partida de gastos) a esta se le suma un tercer factor, que según indica el informe no es capturado en la data, que es el aumento en el costo de financimiento, producido, en buena medida, por el aumento de las tasa de interés por parte de la FED.
Con todo el crecimiento nos dice poco, los márgenes son acotados, y como mencionamos en nuestro primer capítulo el excel da para mucho. Hablar de un crecimiento de 2 o 3 dígitos para el 2030 no es más que futurología, así que prefiero traer también a colación lo que señala Redburn en una entrevista para el Financial Times (FT) en Octubre del 2021:
Si bien BNPL está actualmente en boca de todos, en última instancia, es simplemente una herramienta para atraer nuevos clientes a nuevas formas de pago y continuar el movimiento hacia un mundo en el que reinan las billeteras digitales y los costos se transfieren del consumidor al comercio.
Escenario local
Volvamos con algunas palabras de Pablo:
BNPL, varios lo están implementando, en Chile MACH implementó una especie de BNPL , Banco Falabella Chile esta haciendo un piloto , también existen algunos proveedores de BNPL(como por ejemplo Cleo
Si, hay presencia de BNPL en Chile, fria diria yo, pero la hay, mas me gustaría conducir esta conversación considerando 3 grandes temas:
- Endeudamiento 👉🏻 Según datos del Banco Central (BC) para el 2019 alcanzabamos un record histórico, llegando al 74% del ingreso disponible anual por hogar. Para inicios del 2022, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) presentaba un informe de endeudamiento revelando que la deuda promedio de los chilenos alcanzaba los MM$1,9.
- Acceso a financiamiento 👉🏻 A estas alturas no es raro mencionar que el acceso a financiamiento es desigual, la cantidad de tarjetas de crédito (TC) o el acceso a préstamos de consumo así lo señalan, nada nuevo bajo el sol.
- Pandemia 👉🏻 No creo que sea necesario recurrir a números para notar la desaceleración de la economía, pérdidas de empleo, entre otras cosas.
Con todo, hay un tema que no me termina de cuajar, y es que BNPL funciona como una solución de compra en la punta, en el checkout, sobre un artículo, producto y/o servicio particular, “amarrado” al merchant, luego, y esto a raiz de revisiones propias de mi trabajo, la pregunta del millón era: Cuando hablamos de préstamos ¿deben ser estos de libre disposición o no? y eso cambiaba infinitamente el escenario, pues para el mismo “fondo”, préstamos de dinero, la forma podía variar según el grado de disponibilidad del mismo, y ahí aparecen figuras como la Línea de crédito, créditos de consumo tradicionales, microcréditos, BNPL, entre otras.
Aquí un cuadro de elaboración propia, con algunas de las opciones que baraja el mercado local, algunas de ellas BNPL, como Cleo, Sabbi o el piloto de Banco Falabella, otras, productos más tradicionales ligados a fintech:
Lo de MACH da para otra discusión, pues sin tener una Cta Cte asociada, te permiten administrar una línea de crédito, Banca.Me por otro lado, funciona en una lógica más parecida a una Caja de Compensación, con la palanca del empleador, los Andes en cambio, promueven su crédito de salud, ex crédito de emergencia, como un préstamo que resuelve una necesidad en la punta, farmacias particularmente, Mento con un modelo de lending tradicional, con una evaluación de riesgo en línea para luego entregarte, inclusive, más de una opción de financimeinto, con montos y plazos distintos, 100% de libre disposición.
Con todo hoy no se habla mucho de BNPL, Cleo ha intentado posicionar el tema, evangelizando este producto, pero estamos en pañales, nos falta mucho camino por recorrer, y cuando añadimos contracción económica, menos disposición a los préstamos de efectivo, tasas más altas de no pago, el modelo BNPL se ve comprometido, jústamente por las 3 variables que presentabamos anteriormente, dígase: disminución en los merchant fees, costo por aprovisionamiento, costo de financiamiento, una pena, pues más allá de mi opinión personal, es un modelo que abre más puertas y ventanas a financiamiento, sin los cargos de una TC, o el endemoniado CAE que trae un consumo, dependiendo de la institución claro.
Palabras al cierre ☕
Respecto a lo de Apple, me quedo con lo siguiente, rescatado de Invezz.com:
Apple is a real threat because of its over 300 million Apple Pay clients.
Y le añado lo siguiente de qz.com:
💡 150 million: Active iPhone units in the US as of 2022
💡 85%: Share of US retailers that accept Apple Pay.
💡 75%: US BNPL users that are Gen-Z or millennials
💡 5%: BNPL as a share of US e-commerce. It’s less than half a percent of overall retail in the country.
De lo que pasa en Chile, comparto plenamente lo que señala Pablo sobre la materia:
Hay números que muestran que BNPL no anda tan bien en Latam como en otras regiones , en parte por que falta infraestructura tecnológica, mayor cantidad de proveedores de BNPL, falta Open Banking y que los bancos lo comiencen a impulsar no sólo a sus clientes, entre otros factores.
De todos modos, la entrada de Apple marca otro hito, estamos hablando de un actor que de llegar con un modelo similar al país podría dar vuelta el ejercicio, pero para ello debiesemos ir, de partida, a revisar números de dispositivos iOS en el país, y eso… eso ya da para otros post 🥴
Personalmente veo BNPL como una solución complementaria a una billetera, parte de las funcionalidades que guiarán la competencia en los ecosistemas de las distintas wallets, mas no como un producto independiente, stand alone, que es el día de hoy.
Anexos:
Otros servicios de BNPL en EE.UU.:
Apple Pay Later
- Interest rate: 0%
- Payback timeframe: 4 payments over 6 weeks
- Loan amount limit: $50 to $1,000
- Fees: $0
Affirm
- Interest rate: 0% to 36%
- Payback timeframe: 1 to 48 months
- Loan amount limit: Up to $25,000
- Fees: No late fees. However, a late payment could negatively impact your ability to get a loan in the future and possibly hurt your credit score.
- Worth knowing: Affirm’s «Pay in 4» option allows users to divide their purchase into four interest-free payments made every two weeks. This option does not charge late fees.
Afterpay
- Interest rate: 0%
- Payback timeframe: 4 payments over 6 weeks
- Loan amount limit: Variable, but increases the more you use Afterpay. A long-term user will typically have access to more funds than a new user.
- Fees: Late fee of $8 or 25% of the transaction, which ever is less
Klarna
- Interest rate: 0% to 29.99%
- Payback timeframe: Up to 24 months
- Loan amount limit: Variable and is based on factors such as your payment history with Klarna and your outstanding balance.
- Fees: Up to $7 or 25% of the installment amount. Additionally, use of Klarna’s services are restricted until the missed payments are made.
- Worth knowing: Klarna’s «Pay in 4» option allows users to divide their purchase into four interest-free payments made every two weeks. Late fees for this option are the lesser of $7 or 25% of the installment amount, and services are restricted until missed payments are made.
PayPal’s «Pay in 4»
- Interest rate: 0%
- Payback timeframe: 4 payments over 6 weeks; first payment is due at time of purchase
- Loan amount limit: Between $30 and $1,500
- Fees: $0. However, a late payment could negatively impact your ability to get a loan in the future and possibly hurt your credit score.
